个股期权简单来说,就是期权的权利方通过向义务方支付一定的权利金,获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

巧用个股期货、期权降风险,赚取高收益

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2018年1月27日,由资管网主办的香港个股期货、期权投资策略交流会在深圳举行。旨在寻找个股期货、期权存在的投资机遇。

2018年1月27日,由资管网主办的香港个股期货、期权投资策略交流会在深圳举行。旨在寻找个股期货、期权存在的投资机遇。

 

期权投资策略交流会

 

用更少资本撬动更大利润

2007年恒生指数到达巅峰之后,缓慢下行;仅两年后恒指开始震荡上行,至今已破33000点高位。过去一年香港股市是全球获利最大的一个市场,于此同时南下资金加速入场,截止2018年1月8日通过沪港通和深港通买入港股的南下资金合计7405.21亿人民币,是北上资金的2倍有余,在过去的一年里,供给侧改革推进,经济盈利复苏超预期,推动香港指数屡创新高。

 

除了股票方面的牛市,香港个股期权也越加活跃,据香港交易所市场发展科、证券产品发展部高级总裁黄柏中先生介绍,目前越来越多的投资者开始使用个股期货和期权管理股票方面的风险。目前单日个股期权合约交易超过四十万张,并逐步上升。去年恒生指数期货全年交易金额,第一次超过日本,恒生指数成为亚洲交易金额最多的期货品种。

 

香港交易所股票期权

 

目前香港交易所已推出72只个股期货产品,包括腾讯、香港交易所、汇丰等个股的期货。个股期货的特点在于:第一,不需要付印花税,第二,资金成本杠杆率高。

 

个股期货杠杆的使用,可以用更小的资金量搏更大的收益,很多做股票的人会去配资,意图则在于以小博大,香港交易所的个股期货可达15倍杠杆,可以满足中小投资者对杠杆的需求。

 

期货期权,为大额资产保驾护航 

 

鸿睿资产总经理舒青松

 

鸿睿资产总经理舒青松认为,通过期权的使用可以锁定股票市场的大部分利润。

 

期权对冲收益评估

 

假如手上持有大额股票,通过期权产品进行对冲交易,买入一个个股看跌期权。如果未来持有的个股继续上涨,则可获得股票上涨的收益,亏损的只是一个买入期权的保证金。而如果未来股票价格下跌,虽然手中股票出现一定亏损,但却可以通过行权获得收益。当然,亏损也是有的。如果股票价格长期横盘,则亏损买入期权的保证金,但金额极小。可以说通过期权的使用,可以用更小的风险博取更大的收益。

 

目前最有诱惑力的是港股的抛空,找到转折点,若恒生指数跌幅超过5000点,可以翻1000倍。最大损失也就是买入期权的1万块钱,这就是期权的魅力。

 

期权投资策略交流会

圆桌论坛

 

独立期权投资顾问程羽铃认为,对于一些大型机构,不仅可以通过期权的使用给资产上一份保险,也可通过个股期货的使用,降低风险。

 

若大机构持有一些被锁定的或者定增的股票,无法降低股票带来的风险,通过个股期货则可进行套期保值,套保可以有效降低大额机构的风险以及持股的风险。 对于一般投资者,期货主要是对冲功能,股灾时,很多个股包括股指期货流动性大幅降低,很多人想走走不掉,被套牢。假如市场中存在优秀有做市机制的个股期货,则可使用个股期货进行对冲。

 

几乎每过几年都会出现一次比较大的风险,出现流动性危机,流动性危机是对股票交易者来说是很大的风险,而个股期货存在做市商机制,有很多套利机会,它能提供比股票市场更好的流动性,可以在关键时候做对冲,而非被套牢。

 

相对股票只能买和卖两种参与者,期货有投机者、做市商、套利者,如果正股股价和个股期货价格差距太大,参与者则会套利,而套利者参与能够很大程度上稳定价格的合理性,而不至于因为恐慌或者因为疯狂而特别的飙升。个股期货对于市场来说有利于提供市场流动性,增加市场参与者,以及稳定市场结构。随着个股期货、期权的逐步发展,将为金融行业带注入多流动性,满足多元投资者的需求。

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